Der Rausch nach was auch immer und egal welche Ausrede man für eben diesen hat – irgendwann ist er zu Ende. Und das könnte schneller passieren als es der exorbitante Start ins neue Jahr erahnen lässt. Vor allem die politische Situation in Italien, aber auch die angespannte Lage am spanischen Immobilienmarkt (und die Auswirkung auf den Bankensektor), die Herabstufung Großbritanniens, die anhaltenden Diskussionen über die Lösung des zypriotischen Bankenproblems und die nicht enden wollende Haushaltsdiskussion in den USA (um nur einige Problemfelder zu nennen) zeigen deutlich, dass die Verwerfungen der letzten Jahre länger andauern werden, als das vielleicht noch von vielen Marktteilnehmern vor wenigen Wochen erwartet wurde. Eine realistischere Einordnung der aktuellen Situation und potenzielle Krisenherde sollen deshalb der Gegenstand dieses Newsletters sein, wobei wir versuchen aufzuzeigen, in welchem Stadium sich die Märkte befinden und welche Indikatoren bei der Früherkennung potenzieller Stresssituationen hilfreich sind.