• Abhängigkeit und Risikomanagement

    Die Bewertung von CDO Tranchen - Teil 2

    Für viele Anwendungen, wie zum Beispiel das tägliche Überwachen der Marktpreise in Front-Office Systemen, ist es ausreichend, ein vereinfachtes Modell zur CDO Bewertung einzusetzen. In Volume I dieser Serie wurde ein solches vereinfachtes Model vorgestellt, welches auf der Annahme eines großen und homogenen Portfolios basiert. Allerdings müssen diese vereinfachenden Annahmen z.B. für detailliertere Szenarioanalysen und die Berechnung von Hedge Ratios gelockert werden. In dem vorliegenden Artikel werden mehrere Erweiterungen des CDO Bewertungsmodells, das auf einer Gumbel Copula basiert, diskutiert und mögliche Implementierungen vorgestellt. Mit Hilfe dieser Erweiterungen können auch CDOs auf inhomogene Portfolios bewertet werden.

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