• Fixed Income

    Der Zusammenhang zwischen Z-Spread und Anleiheertrag

    Wir leiten eine Faustformel her, welche den annualisierten Ertrag einer Anleihe in Abhängigkeit ihres Z-Spreads angibt. Insbesondere wird herausgestellt, dass der Z-Spread selbst nicht unbedingt eine gute Schätzung für den annualisierten Ertrag sein muss – obwohl dieser häufig so gedeutet wird. Die Ausführungen in diesem Artikel haben auch Auswirkungen auf die sogenannte Z-Spread Methode zur Berechnung der negativen Basis.

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