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    [in German only] Buch-Neuerscheinung: Credit Default Swaps

    [in German only] Das Buch vermittelt erst ein grundlegendes Verständnis für Entwicklung, Funktionsweise und regulatorisches Umfeld von Credit Default Swaps (CDS). Anschließend werden die Modellierung und Bewertung von CDS, konkrete Spezialfälle und der Einsatz im Portfoliomanagement erläutert.

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    [in German only] Kapitalmaßnahme Novo Banco Update

    [in German only] Angesichts der anhaltenden Wachstumsschwäche in Europa erwarten wir eine Zunahme
    von Unternehmensrestrukturierungen innerhalb der nächsten Jahre. In 2016 ist diese Entwicklung deutlich wahrzunehmen und mit Abengoa, Oi SA/Portugal Telekom, Norske Skog und jüngst der Grupo Isolux sind bereits einige prominente Namen aus dem HYUniversum betroffen. In den letzten Jahren sind in einigen europäischen Ländern die Insolvenzverordnungen angepasst worden, die nach wie vor auf nationalem Recht beruhen und deshalb gewisse Besonderheiten aufweisen. Alle Konzepte folgen allerdings grob dem Vorbild des amerikanischen Chapter 11 Verfahrens mit dem Ziel, die Sanierung von
    Unternehmen zu erleichtern1. Im Folgenden zeigen wir die Mechanismen dieser Restrukturierungen am Beispiel der spanischen Grupo Isolux auf und diskutieren insbesondere die Effekte auf Anleihen und Credit Default Swaps aus Sicht von Basis-Investoren.


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    [in German only] Kapitalmaßnahme Novo Banco Update

    [in German only] Für den XAIA Credit Basis und den XAIA Credit Basis II wurde mittlerweile Klage im Rahmen einer Klagegruppe eingereicht. Die Klage vor einem ordentlichen Gericht in Portugal richtet sich gegen die portugiesische Zentralbank (BoP).


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    [in German only] Kapitalmaßnahme Novo Banco Update

    [in German only] Die ISDA hat heute einstimmig entschieden, dass es sich bei der Kapitalmaßnahme der Novo Banco nicht um ein Succession Event handelt. Die Entscheidung war nicht mehr überraschend, nachdem festgestellt wurde, dass besicherte Kredite der portugiesischen Zentralbank an die Novo Banco zu den relevanten Obligationen zuzurechnen sind und sich damit die Basis für die Berechnung der für ein Succession Event notwendigen Quote (25 % aller relevanten Obligationen) erhöht hatte.

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    [in German only] Kapitalmaßnahme Novo Banco Update

    [in German only] Im Bezug auf die Kapitalmaßnahme der Novo Banco gibt es weitere Entwicklungen zu denen wir Sie gerne auf dem Laufenden halten möchten.

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