Erstellt von Dr. Jan-Frederik Mai


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Korrektur von “Portfolio optimization for credit-risky assets under Marshall-Olkin dependence”

Der frühere Artikel “Mai (2020): Portfolio optimization for credit-risky assets under Marshall-Olkin dependence” befasst sich mit der optimalen Portfoliozusammensetzung für ausfallgefährdete Assets unter extremen Abhängigkeiten. Leider enthält dieser Artikel drei wesentliche Fehler, die in der vorliegenden Korrektur ausgebessert werden. Erstens wurde eine Analogie zum Markowitz-Ansatz auf eine didaktisch unglückliche Weise präsentiert, welche auf eine Konfusion zwischen regulärem und stochastischem Exponential zurückzuführen ist. Zweitens wurde eine Leverage-Restriktion falsch spezifiziert, was zu Problemen im Fall von Short-Selling führt. Drittens hat sich in einer illustrativen Analyse zur Visualisierung des Zusammenhangs zwischen extremen Abhängigkeiten und optimalen Portfolios ein numerischer Fehler eingeschlichen. Glücklicherweise können alle drei Fehler behoben werden ohne die wesentlichen Aussagen des Artikels zu verändern, was im vorliegenden Artikel geschieht.

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